ACINDAR S.A.

  Ticker: ACIN Ultimo Precio: $ 0.783 Capitalización Bursátil: $ 182.2 millones Cot./V. L.: 66%

Actividad principal

Siderometalúrgica. Fabrica y comercializa aceros y productos laminados semielaborados en forma de palanquillas, laminados en caliente, chapa angosta, alambrones o barras. También produce aceros para la construcción como barras, rollos, mallas, elementos estructurales, viguetas reticuladas, fibras de acero y presta servicio de corte y doblado de acero , prearmado de columnas, pilotes y vigas. Produce y comercializa una variada gama de alambres y productos derivados de alto y bajo carbono para atender diferentes mercados. Produce y comercializa baras de acero para industrias como la petrolera, la automotriz y la agroindustrial. Otra de sus unidades de negocios es la de tubos y perfiles.

Posee unidades de negocios en Chile, Brasil y Uruguay.

Empresas controladas

Indema S.A Industria siderometalúrgica 99.99%
Puar S.A. "" 99.99%
Tejimet S.A. "" 99.99%
Clamet S.A. "" 99.99%
Sampa S.A. "" 99.99%
Sider flight S.A. "" 99.99%
Impeco S.A. "" 99.99%
Acindar do Brasil Ltda. "" 50.16%
Comercial Acindar Chile Ltd "" 97.79%
Acindar Uruguay I.A.A.S.A. "" 100.00%
Acero Express S.A. "" 50.00%
Armax S.A. "" 50.00%
Sistemas Constructivos Integrales S.A. Servicios 50.00%
Aser S.A. Servicios 99.98%
Invertrad S.A. Financiera 99.99%
Agrinsa Agroindustrial S.A. Empresa agroindutrial 99.96%

Hechos relevantes

24-10-2000 Acindar anuncia la firma de un memorándum de entendimiento con Companhia Siderugica Belgo Mineira, empresa siderúrgica brasileña, tendiente a concretar una asociación estratégica. Belgo Mineira prevé la realización de una inversión de $100 millones, dinero que será utilizado para la suscripción de acciones ya autorizada y títulos convertibles en acciones de Acindar - cuya emisión será sometida a consideración de una asamblea de accionistas - y la compra de una parte de las acciones propiedad de la familia Acevedo. Ambas empresas continuaran operando en forma independiente.

30-10-2000 Efectúa el pedido de autorización de oferta pública y cotización de 46 millones de acciones.

29-11-2000 Grupo de accionistas principales de Acindar, integrado por miembros de la familia Acevedo, fima un acuerdo con Belgo-Mineira Uruguay S.A. (BMU),controlada de Compañía Siderúrgica Belgo-Mineira, estableciendo las pautas de la asociación estratégica que se anuncio el 24 de octubre último. Como consecuencia de la compra de acciones de Acindar que realizara BMU, operación pactada a $1,088 por acción, el nuevo grupo de accionistas principales de Acindar quedará conformado de la manera y con las tenencias siguientes: Familia Acevedo 34.000.000 de acciones - BMU 34.000.000 de acciones. Las partes se comprometen a invertir un mínimo de U$S 74 millones en próximas colocaciones de acciones. Se ha previsto una opción especial de compra por la que, si se produjera una situación de estancamiento que impida adoptar una decisión o en el supuesto de que la familia Acevedo hubiera vendido una parte sustancial de su tenencia accionaria, entonces BMU tendrá el derecho a comprar todas las acciones pertenecientes a la familia Acevedo. Por esta opción irrevocable BMU ha comprometido el pago de una prima de U$S 25 millones

 

 

 

Análisis del período

1º trimestre al 30/09/00 comparativo con el mismo trimestre del ejercicio anterior.

Acindar registró pérdidas netas por $11.48 millones, una disminución del 25.8% comparada con el primer trimestre anterior.

Las ventas netas aumentaron un 9.8%, alcanzando un total de $133.6 millones, como consecuencia de un incremento tanto en volumen como en precios del mercado externo.Las ventas al mercado externo crecieron un 61.7%, hasta los $40.8 millones, gracias también a un aumento en el volúmen y en los precios de exportación. Los despachos al exterior alcanzaron las 102.2 miles de toneladas, cifra que evidencia un incremento del 47%. Por otro lado, el precio promedio de exportación registró un alza del 5.8%. Los despachos al mercado local tuvieron un crecimiento del 7%, llegando a 197.6 miles de toneladas. Este crecimiento se vio contrarrestrado por una caída en los precios locales del orden del 10%, especialmente en los productos destinados a la construcción. Este último sector representó cerca del 60% del volumen vendido en el mercado doméstico, registrando un alza del 16% en los despachos, los cuales ascendieron a 124 miles de toneladas. Como resultado de la combinación de menores precios y mayores despachos, las ventas al mercado interno mostraron una caída del 3.8%, llegando a $92.8 millones.

El resultado operativo fue de $5 millones , evidenciando una interesante mejora respecto de la pérdida de $1.2 de los primeros tres meses del año anterior. Dicha mejora fue producto tanto de un aumento en las ventas netas como una mayor absorción de gastos fijos y menores gastos de administración y comercialización.

La ganancia bruta totalizó $33.3 millones, representando un 25% de las ventas netas, con un alza del 21%. Este se debió al incremento de $11.9 millones en las venats netas y a una reducción de U$S 40 (ó 10.7%) en el costo promedio por tonelada gracias a la reestructuración de las operaciones de la Sociedad.

Se registró un disminución del 7.8% en los gastos de administración y comercialización, los cuales totalizaron $12.7 millones, como consecuencia de la reducción de gastos alcanzada por el programa de disminución de costos que iniciara la Compañía durante el último trimestre del 2000.

El rubro otros gastos evidenció un alza de 35.8%, alcanzando los $2.3 millones, debido principalmente a un mayor cargo por deudores incobrables, el cual llegó a $1.8 millones para el presente período.

El Patrimonio Neto de la Sociedad asciende a $273.6 millones, representando una disminución del 25.3% respecto del mismo período del año anterior.

Al cierre del trimestre la posición de la caja de la Sociedad ascendía a $14.3 millones más $8.7 millones en cheques de clientes. La posición financiera neta (deuda bancaria corriente y no corriente menos caja e inversiones corrientes) fue de $353.9 millones versus $349.6 a septiembre del '99. Los fondos aplicados en inversiones en cativos fijos alcanzó los $1.6 millones.





ACINDAR S.A.                                                                                

BALANCE AL 30.09.00

PRIMER TRIMESTRE 







CAPITAL ADMITIDO: 232.804.518  VALOR LIBROS: 1,18                          

                                                                                

  

            A C T I V O                           P A S I V O                   

 ACTIVOS CORRIENTES                    PASIVOS CORRIENTES                       

  DISPONIBILIDADES          6.098.441   DEUDAS                      297.828.404 

  INVERSIONES               3.909.206   PREVISIONES                  20.234.611 

  CREDITOS                118.467.090                                           

  BIENES DE CAMBIO         51.640.843  PASIVOS NO CORRIENTES                    

  OTROS                                 DEUDAS                      261.206.444 

                                        PREVISIONES                   2.738.699 

                                       PATRIMONIO NETO                          

                                        CAPITAL SOCIAL              232.732.038 

 ACTIVOS NO CORRIENTES                  ACCIONES A DISTRIBUIR                   

  CREDITOS                 53.434.563   AJUSTE INTEG. DEL CAP.      120.569.078 

  BIENES DE CAMBIO                      APORTES NO CAPITALIZ.                   

  INVERSIONES             147.264.031   GANANCIAS RESERVADAS         23.116.974 

  BIENES DE USO           455.048.011   RESERVAS TEC. CONT.                     

  BIENES INTANGIB.         15.691.967   RESULTADOS NO ASIG.        -102.840.362 

  OTROS                     4.031.734   TOTAL PATRIM. NETO          273.577.728 

                                                                                

     TOTAL ACTIVO         855.585.886  TOTAL PAS.+PATR.NETO         855.585.886 





                                                                         

                     ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA                     

                                                                                

           ACTIVOS                               71.834.524                     

                                                                                

           PASIVOS                              463.793.093                     

                                     





                                           

                            RESULTADO DEL EJERCICIO                             

                                                                                

           INGRESOS DE EXPLOTACION              116.003.778                     

           RESULTADO DE EXPLOTACION               5.650.481                     

           RESULTADO ORDINARIO                  -11.485.960                     

           RESULTADO EXTRAORDINARIO                       0                     

           RESULTADO FINAL DEL PERIODO          -11.485.960                   

 

 

 

Perspectivas futuras

 

Frente a la difícil situación de la industria en general y del sector de la construcción y del automotriz en particular, cuyos indicadores de actividad marcan una caída constante, la empresa está adoptando medidas para consolidar su posición de liderazgo en el mercado interno, continuar con su plan de disminución de gastos fijos mediante reducción de salarios y planteles y reducir el endeudamiento financiero con el producido de las ventas de capital de trabajo no afectado a la actvidad principal de la compañía.

La sociedad también está tomando medidas estratégicas comerciales, como consolidarse en su posición de proveedor multiproducto, mejorar su proceso de logística mediante Centros de Distribución Integrados, programas de entregas en 24 hs. y alianzas con distribuidores estratégicos.

Por otro lado es bueno destacar el gradual aumento de las exportaciones, aprovechando la apertura de nuevos mercados para algunos de sus productos, como los EE.UU..

Los analistas y el Directorio de la empresa se muestran optimistas frente al contexto recesivo, ya que consideran que las causas internas y externas que produjeron la recesión tienden a desaparecer.

Análisis técnico

Acindar tuvo un importante movimiento al alza que lo llevó desde un mínimo de 0.62 a un máximo de 0.995 desde mediados de agosto hasta principios de octubre. Luego entró en un canal bajista desarrollando una corrección hasta 0.72, como mínimo intradiario o 0.76 como mínimo cierre

 

Rosana Mateu

Operadora