Ticker: CECO Ultimo Precio: $ 1.39 Capitalización Bursátil: $ 187.21 millones P.E.Mensual: 3 años

Actividad principal

Producción de energía eléctrica y su comercialización en bloque.

Empresa controlada

Central Térmica Buenos Aires S.A. (CTBA)

Esta empresa productora y comercializadora de energía eléctrica fue constituída en julio de 1994 con el objetivo de instalar y explotar una central eléctrica de ciclo combinado en el inmueble de Central Costanera ubicado en la Costanera Sur de la ciudad de Buenos Aires. A mediados de 1995 se lanzó a oferta pública y comenzó a cotizarse en la Bolsa de Comercio de Bs.As..Central Costanera retuvo la mayoría del capital social, detentando el 51.05% de la compañía.

Contratos

Argentina

El 28 de mayo del 2000 caducaron los contratos que la Sociedad poseía con Edenor S.A. y Edesur S.A., los cuales tuvieron una duración de 8 años a partir de que Central Costanera tomara posesión de los contratos cedidos por la privatización de Servicios Eléctricos del Gran Buenos Aires S.A. (SEGBA).

El 29 de febrero del 2000 firmó un contrato de Reserva Fría con Edesur S.A. por 8 años a partir del 1ºde mayo. El mismo estima una potencia máxima de 725mw en invierno y un precio de remuneración de energía de 17,90 u$s/mhw en horas pico ( 19 a 23 hs.) y 15,41u$s /mwh en el resto.

Brasil

Tiene un contrato de suministro de potencia y energía asociada de 500MW y otro por 250MW con Comercializadora de Energía del Mercosur, empresa proveedora de Companhia de Interconexao Energética S.A.(CIEN). Dichos contratos tienen una duración de 20 años y entraron en vigencia en mayo del 2000.

En virtud de los acuerdos de exportación de energía eléctrica firmados con empresas brasileñas, Central Costanera ha convenido con Comercializadora de Energía del Mercosur la comercialización de 312 MW por 20 años a partir de la puesta en servicio del Segundo Sistema de Transporte de Energía Eléctrica de Interconexión Internacional, estimada a partir del año 2002.

Análisis del período

2º trimestre al 30/06/00 comparativo con el mismo trimestre del ejercicio anterior.

Las ventas netas para el primer semestre del 2000 alcanzaron $234 millones, con un crecimiento del 20% respecto del mismo período de 1999. La ganancia bruta fue de $63.89 millones contra 49.9 millones del año anterior y representó el 27.38% sobre los ingresos netos por ventas. Por otro lado la ganancia neta alcanzó $34.56 millones, versus $35.41, representando el 14.77% de las ventas netas.
Los gastos de administración y comercialización totalizaron $5.93 millones, con una reducción del 18.6% respecto del primer semestre del '99.
Del total de energía vendida, que fue de 7829.3 Gwh, el 60% fue producido por Ceco, mientras que el 40% restante debió ser adquirido en el Mercado Eléctrico mayorista para cumplir con los contratos con los distribuidores, los grandes consumidores mayores y los grandes consumidores menores.
El índice de liquidez (Activo Corriente/ Pasivo Corriente) fue de 0.73 versus 1.30 del año anterior y el de endeudamiento (Pasivo total/ Patrimonio Neto) fue de 1.35 contra 1.41.




CENTRAL COSTANERA S.A.

BALANCE AL 30.06.00

SEGUNDO TRIMESTRE 


CAPITAL ADMITIDO: 134.686.000 VALOR LIBROS: 2,45                      

                                                                                

 A C T I V O                           P A S I V O                   

 ACTIVOS CORRIENTES                    PASIVOS CORRIENTES                       

  DISPONIBILIDADES            327.220   DEUDAS                       58.498.228 

  INVERSIONES               8.249.464   PREVISIONES                             

  CREDITOS                 25.200.561                                           

  BIENES DE CAMBIO         12.779.371  PASIVOS NO CORRIENTES                    

  OTROS                     9.141.950   DEUDAS                      330.637.563 

                                        PREVISIONES                             

                                       PATRIMONIO NETO                          

                                        CAPITAL SOCIAL              134.686.000 

 ACTIVOS NO CORRIENTES                  ACCIONES A DISTRIBUIR                   

  CREDITOS                      5.201   AJUSTE INTEG. DEL CAP.       15.922.413 

  BIENES DE CAMBIO                      APORTES NO CAPITALIZ.                   

  INVERSIONES              30.455.399   GANANCIAS RESERVADAS         17.267.399 

  BIENES DE USO           603.928.704   RESERVAS TEC. CONT.         123.122.091 

  BIENES INTANGIB.                      RESULTADOS NO ASIG.          38.707.095 

  OTROS                    28.752.919   TOTAL PATRIM. NETO          329.704.998 

                                                                                

     TOTAL ACTIVO         718.840.789  TOTAL PAS.+PATR.NETO         718.840.789 

                                



                                         







       

                     ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA                     

                                                                                

           ACTIVOS                               26.213.263                     

                                                                                

           PASIVOS                              362.845.150                     

                            





                                                 

                            RESULTADO DEL EJERCICIO                             

                                                                                

           INGRESOS DE EXPLOTACION              211.211.406                     

           RESULTADO DE EXPLOTACION              52.834.198                     

           RESULTADO ORDINARIO                   34.567.879                     

           RESULTADO EXTRAORDINARIO                                             

           RESULTADO FINAL DEL PERIODO           34.567.879      

 

Perspectivas futuras

Gracias al establecimiento de reglas claras respecto del despacho económico libre, acceso a la capacidad remanente de transporte y mercados de generación desrregulados, los excedentes de energía podrán fluir libremente entre los países de la región, lo cual significa un beneficio para todos los consumidores.

En este contexto de mercado se requieren actores fuertes, razón por la cual la Sociedad concibe, analiza e implementa en forma constante nuevos proyectos para la generación, el aumento de eficiencia y el abastecimiento de la demanda. Con esta actuación la empresa busca asegurarse la competitividad, la presencia y el liderazgo en el mercado eléctrico argentino y un lugar destacado dentro del Mercosur.

Análisis técnico

Ceco inició su tendencia bajista en julio de 1999, cuando desde su máximo en 2.50 cayó hasta 1.70 a fines de enero del 2000. Luego tuvo una importante recuperación hasta 2.10 a mediados de abril para luego continuar con su camino bajista. Encontraría un piso en la zona de 1.20/1.30. Aunque los indicadores se encuentran en zona de compra, aún no dan señal de ejecución, por lo tanto es conveniente esperar a ver el desarrollo del papel y ver dónde encuentra piso firme y aunque no se compre en los mínimos tener un panorama más claro.

Rosana Mateu